PULSO DEL MERCADO: Empleo frío en EE.UU. reabre la puerta a una Fed más laxa

Un reporte laboral más frío de lo esperado en EE.UU. —57.000 empleos versus los 110.000 proyectados— reordenó las expectativas sobre la Fed y encendió el apetito global por riesgo. Asia lideró la respuesta con el Kospi disparándose 5,76%, mientras en Chile el debate fiscal y el auge renovable marcan la agenda local.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

El dato laboral de junio en EE.UU. —solo 57.000 empleos creados versus los 110.000 esperados, más una revisión a la baja de 74.000 puestos en meses previos— desató un apetito global por riesgo. Asia lideró la respuesta: el Kospi surcoreano se disparó 5,76%, el Nikkei avanzó 1,47% y el Hang Seng sumó 1,28%. Europa operó mixta, con el IBEX 35 al frente con +0,55% y el DAX en +0,36%, mientras el FTSE cedía 0,36%. El DXY cayó 0,5%, aliviando la presión sobre divisas emergentes.

Lectura rápida: Un mercado laboral más débil en EE.UU. es, paradójicamente, buena noticia para las bolsas: aleja nuevas alzas de tasas y reaviva el ciclo de riesgo global, con Asia como principal beneficiaria del giro.

2. Hitos bursátiles

Los futuros de Wall Street operan en verde en la jornada festiva: el Nasdaq lidera con +1,11% situándose en 29.885,50, el S&P 500 sube 0,26% hasta 7.552,50 y el Russell avanza 0,05%, mientras el Dow cede levemente un 0,19%. Tesla reportó entregas récord en el segundo trimestre, superando estimaciones y blindando su valoración de US$1,6 billones. Rivian elevó su guía de entregas para 2026 y sus acciones saltaron más del 10%, impulsadas por sus nuevos modelos R2 y furgonetas comerciales.

Lectura rápida: El Nasdaq toma la delantera gracias al alivio monetario y al impulso del sector de vehículos eléctricos. Tesla y Rivian inyectan optimismo justo cuando arranca la temporada de resultados corporativos.

3. Política monetaria y renta fija

Con solo 57.000 empleos creados en junio y una tasa de participación laboral cayendo al 61,5% —su menor nivel desde marzo de 2021—, el mercado reposiciona sus expectativas hacia una Fed más pausada o incluso más laxa. Los inversionistas se preparan para la próxima decisión de la Reserva Federal mientras arrancan los reportes corporativos. En Chile, las tasas swap internalizan una TPM de 4,28% para diciembre e inflación de 3,6%, pero Gemines y la EOF del Banco Central disienten: anticipan tasa congelada y apenas un recorte de 25 pb en los próximos 11 meses.

Lectura rápida: El enfriamiento laboral en EE.UU. le compra tiempo a la Fed y al mercado accionario. En Chile, la brecha entre lo que dicen los swaps y lo que prevén los analistas es la tensión clave a vigilar.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El debate fiscal chileno se intensifica: la economía ilícita —contrabando, comercio informal y evasión— mueve US$5.700 millones anuales y genera pérdidas al fisco superiores a US$1.500 millones, según estimaciones de la CPC, presionando las metas de balance estructural que monitorean las clasificadoras. En paralelo, la generación eléctrica creció 5% en el primer semestre: solar y eólica ya representan el 40% de la matriz, con el almacenamiento en baterías (BESS) expandiéndose un 147%, compensando el desplome hídrico.

Lectura rápida: Chile enfrenta un doble desafío: recuperar ingresos fiscales perdidos por la economía ilícita y consolidar una transición energética que crece a ritmo acelerado, pero con riesgos de estrés por la demora de El Niño.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró en 10.794,26 puntos, una caída de 0,16%, manteniéndose bajo los 10.800 en una jornada de bajo volumen. Las mayores presiones bajistas vinieron de SQM-B (-1,79%), ECL (-1,7%) y LTM (-1,52%), mientras Banco de Chile (+1,33%) y Enel Américas (+1,1%) traccionaron al alza. El dólar cerró cerca de los $926 (+0,05%), con el DXY retrocediendo 0,5% a nivel global. El cobre cotiza en USD 6,23 por libra (+0,86%) y la UF se ubica en $40.828,47.

Lectura rápida: El IPSA resiste sin convicción en una jornada festiva en EE.UU. La banca y la energía sostienen el selectivo, mientras el litio y las aerolíneas pesan. El dólar sigue presionando levemente al peso.

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Fuentes Informativas Consultadas: diarioestrategia.cl, El pulso, El Economista, Diario Financiero, Fintualist, Reuters, Audacy, Devdiscourse