PULSO DEL MERCADO: El IPSA rompe los 11.000 mientras Wall Street celebra la inflación

El mercado local vivió su jornada más difícil en más de diez semanas: el IPSA cedió un 1,31% hasta los 10.982 puntos, rompiendo el nivel psicológico de los 11.000, presionado por la banca y el sector forestal. A contrapelo, Wall Street y los mercados europeos y asiáticos festejaron un dato de inflación en EE.UU. que aleja el fantasma de nuevas alzas de tasas.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

El dato de inflación estadounidense (IPC julio: +0,1% mensual, +3,4% anual; subyacente +0,2%, +2,5% anual) alivió los temores de alzas de tasas y encendió el optimismo global. Europa avanzó con el DAX alemán +0,42% y el IBEX español +0,59%. Asia marcó divergencia: el Kospi surcoreano se disparó +3,56% y el Nikkei japonés +1,16%, mientras las bolsas chinas retrocedieron (Shanghai -0,50%, Shenzhen -0,87%), reflejando dudas persistentes sobre la recuperación de China.

Lectura rápida: El IPC moderado de EE.UU. fue el catalizador del día: reduce la presión sobre la Fed y da aire a los mercados globales, aunque la debilidad china sigue siendo el principal factor de riesgo para los activos ligados a materias primas.

2. Hitos bursátiles

Wall Street extendió su rally: el S&P 500 avanzó +0,26%, el Nasdaq +0,54% —impulsado por los resultados de CoreWeave y la infraestructura de IA—, mientras el Dow cedió apenas -0,04%. Los futuros de esta jornada apuntan al alza: S&P 500 +0,16%, Dow +0,27%, Nasdaq +0,01% y Russell 2000 +0,19%. En Chile, el IPSA fue la nota disonante con una caída del -1,31%, su peor jornada en más de diez semanas.

Lectura rápida: La IA sigue siendo el motor de Wall Street. El contraste con el IPSA es elocuente: mientras los índices globales celebran resultados corporativos sólidos, el mercado local acumula presión propia y se aleja del rally internacional.

3. Política monetaria y renta fija

La Fed mantiene su postura de pausa: el IPC moderado aleja la posibilidad de un alza en septiembre. Los oradores de la jornada, Beth Hammack y Thomas Barkin, serán claves para afinar las expectativas. En renta fija, la subasta de US$ 42.000 millones en bonos a 10 años se colocó al 4,683%, el nivel más alto desde 2007. En Chile, la Encuesta EOF proyecta la TPM sin cambios a 12 y 24 meses, con el IPC esperado en +0,3% para agosto.

Lectura rápida: La política monetaria entra en una zona de espera cómoda para los mercados, pero los rendimientos del Tesoro en máximos de casi dos décadas recuerdan que el costo del dinero sigue siendo un factor determinante para la renta variable.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

El Congreso despachó la extensión del subsidio a la tasa hipotecaria (30.000 nuevos cupos, viviendas hasta 6.000 UF), mientras Empresas Copec comprometió una inyección de US$ 450 millones en Arauco para 2027–2028, complementando los US$ 750 millones ya aportados. En el frente laboral, el Gobierno ratifica su meta de 50.000 empleos a octubre, mientras más del 75% de los trabajadores declara disposición a aceptar empleos temporales, síntoma de la fragilidad del mercado laboral.

Lectura rápida: El subsidio hipotecario amplía el acceso a la vivienda y puede reactivar las colocaciones bancarias. Sin embargo, la crisis del empleo sigue siendo el principal freno estructural para la recuperación del consumo y el dinamismo económico interno.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA perdió el nivel psicológico de los 11.000 puntos al cerrar en 10.982,66 (-1,31%), su peor jornada en más de diez semanas. Las mayores caídas las lideraron CMPC (-3,85%), Cencomalls (-3,51%) y BSantander (-3,37%), este último afectado por la caída en utilidades bancarias de julio ante la menor inflación. El dólar se situó en $914,8 (+0,12%), con el cobre en US$ 6,59/lb (-0,32%) y el WTI en US$ 81,52 (-2,10%). La UF marcó 40.850,06.

Lectura rápida: La ruptura de los 11.000 puntos en el IPSA es una señal técnica de alerta. La menor inflación, que comprime los márgenes de la banca UF-indexada, y la debilidad del cobre se combinan para mantener al mercado local bajo presión en el corto plazo.

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Fuentes Informativas Consultadas: La Tercera/Pulso, Emol, Diario Estrategia, BioBío, Kiplinger, Santa María Times, Investing.com, Reuters