PULSO DEL MERCADO: Cobre en máximos históricos y el IPC americano definen la jornada global

El cobre cotiza en máximos históricos sobre US$6,67 la libra y Cochilco ya elevó su proyección 2026 a US$5,95/lb, mientras todos los mercados globales aguardan el IPC de julio en EE.UU. — el dato que decidirá si la Fed recorta tasas o pospone el ciclo de flexibilización. JPMorgan ve al IPSA con un 12% de recorrido adicional hasta los 12.500 puntos: Chile tiene argumentos propios para destacar.

1. Geopolítica global y reacción de los mercados

Irán confirmó que el estrecho de Ormuz permanecerá cerrado hasta que EE.UU. acepte sus condiciones, disipando las expectativas de un acuerdo de paz. El WTI sube a US$83,60 (+0,48%) y el Brent a US$89,16 (+0,28%), presionando al alza la prima de riesgo global. Wall Street cerró ayer a la baja —S&P 500: -0,32%, Nasdaq: -0,60%, Dow: -0,34%— y hoy los futuros intentan recuperarse con cautela ante la persistente tensión en Medio Oriente.

Lectura rápida: El cierre del estrecho de Ormuz mantiene el petróleo elevado y genera cautela en los activos de riesgo. Los mercados operan en modo espera: la geopolítica no cede y el IPC de EE.UU. de hoy será el árbitro final de la jornada.

2. Hitos bursátiles

Los futuros de Wall Street avanzan con cautela: S&P 500 +0,31%, Nasdaq +0,77% y Dow +0,16%. En Asia, el Kospi surcoreano se disparó 3,68% liderado por semiconductores e IA; el Nikkei sumó 0,83% y las plazas chinas avanzaron —Shanghai +0,32%, Shenzhen +1,09%—. Europa opera mixta: DAX +0,38%, IBEX +0,17%, mientras el CAC cede 0,16% y el FTSE casi plano con -0,02%. Goldman Sachs advierte que el crecimiento del 45% en utilidades del S&P 500 se reduce al 26% al excluir ganancias no operacionales de las grandes tecnológicas.

Lectura rápida: El rally tecnológico asiático lidera el optimismo global, pero Goldman Sachs pone un asterisco importante: las utilidades récord del S&P 500 tienen una base contable más frágil de lo que aparentan. El Nasdaq es el termómetro del día.

3. Política monetaria y renta fija

El IPC de julio en EE.UU. —publicado hoy— se anticipa en +0,1% mensual y 3,4% anual, dato clave para calibrar si la Fed adelanta recortes de tasas. El Tesoro estadounidense subasta hoy US$42.000 millones en notas a 10 años, un termómetro adicional del apetito por renta fija. En Brasil, la inflación anual se moderó a 4,44% en julio (desde 4,64%), retornando al rango de tolerancia del banco central. En Chile, la Encuesta de Operadores Financieros (EOF) post-reunión de julio orienta las expectativas de TPM, inflación y tipo de cambio.

Lectura rápida: Todo gira en torno al IPC americano: un dato benigno abre la puerta a recortes de tasas y refuerza el rally; uno caliente lo frena. La subasta de bonos a 10 años será el termómetro paralelo del mercado de deuda.

4. Macroeconomía local y reformas (Chile)

Cochilco elevó su proyección del cobre para 2026 a US$5,95 la libra (desde US$5,55), beneficiando directamente la recaudación fiscal y los ingresos de Codelco. El Congreso despachó en tiempo récord —una semana— la ampliación del subsidio a la tasa hipotecaria, apuntando a reactivar el mercado inmobiliario. Google anunció la instalación de un cable submarino de fibra óptica en Chile, consolidando al país como hub digital del Cono Sur. JPMorgan elevó el precio objetivo del IPSA de 11.000 a 12.500 puntos (sobreponderar), proyectando un PIB chileno de 3,2% para 2027.

Lectura rápida: Tres catalizadores positivos convergen para Chile: cobre en máximos, subsidio hipotecario aprobado y Google invirtiendo en infraestructura digital. JPMorgan ve al IPSA con un 12% de upside adicional, una señal que el mercado no puede ignorar.

5. Mercado financiero chileno (IPSA y dólar)

El IPSA cerró con una caída de 1,25% hasta los 11.128 puntos, arrastrado por Cencosud (-2,93%), CAP (-2,23%) y Mallplaza (-2,12%), aunque Itaú Chile (+1,11%) y BCI (+0,36%) amortiguaron la baja. El dólar retrocedió $3,4 hasta $913,7, reflejando la apreciación del peso impulsada por los futuros del cobre sobre US$6,63 la libra. La UF se mantiene estable en $40.848,74. La Encuesta de Expectativas Económicas del BCCh proyecta el dólar en $905 a dos meses, convergiendo a $870 en el horizonte de 23 meses.

Lectura rápida: El IPSA corrigió por el ruido externo, pero el peso se fortaleció gracias al cobre. Con JPMorgan apuntando a 12.500 puntos y el dólar con sesgo bajista, el mercado local tiene más argumentos para el alza que para la caída.

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Fuentes Informativas Consultadas: BioBío / Diario Estrategia, La Tercera / Pulso, BioBío / Emol, El Pulso, The Economic Times y Reuters, Reuters y Syz Group, Reuters