INFORME DIARIO LATIDOS DEL MERCADO: GEOPOLÍTICA Y RESILIENCIA DE MERCADOS
- 2 mar
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Lunes 2 de marzo de 2026
Como CASA Wealth Management, te presentamos una jornada marcada por un incremento súbito en la prima de riesgo global. Los eventos del fin de semana en Oriente Medio han forzado una reconfiguración inmediata de las expectativas de corto plazo, donde la seguridad del capital y la exposición a activos reales se vuelven las prioridades estratégicas de nuestra mesa de inversión.
1. Foco Global: Escalada en Oriente Medio y Choque Energético
La apertura de la semana en los mercados globales (CNBC/Bloomberg/Reuters) refleja una reacción defensiva ante la alta incertidumbre geopolítica tras los eventos en Irán.
Desplome en Asia y Europa: Los mercados de Asia-Pacífico y las plazas europeas abrieron con fuertes pérdidas tras los ataques cruzados entre EE. UU./Israel e Irán. Sectores como turismo y banca lideran las caídas por temor a una interrupción del crecimiento global.
Petróleo y Refugio: La OPEP+ ha reaccionado con un aumento de producción superior a lo esperado (206.000 bpd) para estabilizar precios. Sin embargo, el crudo y el oro actúan como los únicos refugios operativos. En Australia, las mineras de oro y petroleras logran desacoplarse de la tendencia bajista general.
Wall Street en Cautela: Los futuros del S&P 500 caen un 1,1% tras un febrero que fue el peor mes en un año para el Nasdaq. La "triple amenaza" de costos por IA, aranceles de Trump y geopolítica mantiene la volatilidad en niveles elevados.
2. Macroeconomía y Tasas: Una Semana Vital de Datos
Los inversores deben navegar esta semana una "avalancha" de indicadores en EE. UU. que definirán la hoja de ruta de la Reserva Federal (Fed).
Datos Clave: Estaremos monitoreando el ISM manufacturero, ventas minoristas y el informe de nóminas no agrícolas.
Expectativas de la Fed: Actualmente, el mercado asigna un 50% de probabilidad a un recorte de tipos en junio. Un dato de empleo débil podría forzar a la Fed a actuar, pero la inflación persistente y el ruido geopolítico complican la ecuación, manteniendo los rendimientos de los bonos del Tesoro (10Y y 30Y) con sesgo al alza.
Imacec: Después del set de datos sectoriales conocidos el viernes pasado, y considerando que la minería y la industria representan una parte sustancial del producto y que los servicios suelen tener una correlación positiva con el comercio, no es sorpresa un IMACEC Enero 2026 de -0,1% (anual). El dato de enero confirma que la recuperación económica de Chile es frágil y heterogénea.
3. Escenario Local (Chile): Responsabilidad Fiscal y Señales de Estabilidad
En el plano nacional (El Pulso / Diario Financiero / BioBio), vemos un esfuerzo por transmitir señales de orden institucional en medio de la tormenta externa.
Austeridad Fiscal: El nuevo equipo de Hacienda ha enviado una señal de responsabilidad al ajustar la rebaja del impuesto corporativo para 2027, priorizando una auditoría a las arcas fiscales y buscando el equilibrio hacia 2029.
Fuga de Capitales a la Baja: El Banco Central reportó que la salida de capitales en 2025 fue de US$ 1.467 millones, la segunda cifra más baja desde 2019, lo que sugiere una recuperación gradual de la confianza en los activos locales.
Visión del Central: Alberto Naudon (BC) destaca que la economía tiene un impulso positivo para crecer entre 2% y 3% este año, con una inflación convergiendo al 3%. Esto abre espacio para que la política monetaria deje de ser contractiva.
IPSA y Tipo de Cambio: El índice local sufrió un retroceso del 1,56% en una jornada de alto volumen por rebalanceos de índices extranjeros. El dólar, por su parte, subió hasta los $872, impulsado por la fortaleza global del billete verde, lo que neutraliza el beneficio de un cobre firme en US$ 6,00/lb.
DIAGNÓSTICO Y SUGERENCIA DEL ASESOR
Estamos en un momento de "Vuelo a la Calidad" (Flight to Quality). La escalada en el Golfo es un recordatorio de por qué la diversificación geográfica y en activos reales es vital.
Recomendación: En CASA Wealth Management, sugerimos mantener la calma ante la volatilidad de corto plazo en el sector tecnológico y financiero. Es un momento óptimo para sobreponderar commodities (Oro y Cobre) y aprovechar las tasas actuales en Renta Fija de alta calidad antes de que los datos de empleo en EE. UU. vuelvan a mover el tablero de la Fed. En Chile, las señales de responsabilidad fiscal de la nueva administración deberían actuar como un piso para las valoraciones del IPSA una vez que pase el ruido externo.
