ESTRATEGIA DIARIA: TENSIÓN GEOPOLÍTICA Y PRUDENCIA EN EL MERCADO CHILENO
- 2 abr
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Jueves 2 de abril de 2026
Estimado cliente,
Desde CASA Wealth Management, presentamos nuestro reporte diario. Iniciamos esta jornada con un giro drástico en la narrativa global: el optimismo de la "tregua" se ha desvanecido tras el anuncio de la operación “Furia Épica”, devolviendo a los mercados a un régimen de aversión al riesgo ante la posibilidad de un conflicto prolongado en el Estrecho de Ormuz.
1. FOCO GLOBAL: LA OPERACIÓN "FURIA ÉPICA" Y EL GIRO DE WALL STREET
El sentimiento de mercado ha revertido las ganancias previas, reaccionando con dureza a las últimas actualizaciones desde Washington y Teherán, particularmente a un discurso de Trump carente de certezas acerca de poner fin al conflicto.
Escalada en Washington: Los futuros de Wall Street operan con caídas del 1% tras el discurso del presidente Trump, quien prometió golpear "extremadamente duro" a Irán en las próximas tres semanas. La movilización de un tercer portaaviones a la región ha invalidado la tesis de una salida diplomática inmediata, reactivando la volatilidad en los tres principales índices estadounidenses.
Desplome en Asia y Europa: El Kospi de Corea del Sur lideró las pérdidas con un desplome del 5%, borrando el rally de la sesión anterior. En Europa, el Stoxx 600 retrocedió más de un 1%, con el sector tecnológico y de semiconductores particularmente afectado (-2,8%) ante el temor de nuevas interrupciones en la cadena de suministro global.
Commodities en Alerta: El petróleo registró una sesión de alta volatilidad; el WTI saltó un 6,9% hasta los US$ 107,05, mientras que el Brent escaló sobre los US$ 108. Por el contrario, el Oro sufrió una corrección del 2%, presionando a la baja ante la necesidad de liquidez inmediata de los mercados para financiar el shock energético.
2. PLANO LOCAL: RESILIENCIA DEL IPSA Y SOLIDEZ CORPORATIVA
A pesar del complejo escenario externo, Chile muestra señales de fortaleza interna apoyada en resultados corporativos históricos.
Hito Corporativo y Grado de Inversión: Tras el anuncio de inversión de Mercado Libre, la noticia del día es la recuperación del grado de inversión de Falabella por parte de S&P Global Ratings, sumándose a la nota de Fitch. Esto valida la recuperación del retail nacional y el saneamiento de sus balances.
Fortaleza del IPSA: La bolsa local cerró con una nueva y fuerte alza del 2,03%, logrando compensar la debilidad del Imacec de febrero (-0,3%). El avance fue liderado por Andina-B (+9,87%) y Mallplaza (+8,87%), impulsados por flujos de compra al cierre que superaron las contribuciones negativas desde títulos como SQM y Cencosud.
Apreciación del Peso Chileno: En la jornada oficial de ayer, el USD/CLP (Dólar) retrocedió casi $11,4 terminando en $913. Este fortalecimiento del peso se debió en parte a las minutas del Banco Central, que revelaron una postura más restrictiva (posibles alzas de tasas) para mitigar la incertidumbre derivada de la guerra.
Resultados 2025: Al cierre de la temporada de resultados, las 648 empresas que informaron a la CMF sumaron utilidades por más de US$ 32 mil millones, con una caja acumulada cercana a los US$ 50 mil millones, lo que otorga un "colchón" de liquidez relevante para enfrentar la volatilidad actual.
En el frente político, medidas paliativas a la parafina (reducción de $456 por litro), se unen a las ya conocida congelamiento de tarifas del transporte publico y subsidios al transporte de taxis, carga e impulso al sector inmobiliario.
3. SUGERENCIAS SEGÚN PERFIL DE RIESGO
Perfil Conservador: Ante el aumento del petróleo sobre los US$ 100 y la postura "hawkish" del BCE (que ya descuenta tres alzas de tasas), recomendamos mantener una posición sólida en USD Cash. La reducción del precio de la parafina en $456 anunciada por el Gobierno es un alivio marginal para el consumo, pero la inflación energética global sigue siendo el riesgo principal.
Perfil Moderado: Oportunidad selectiva en Renta Variable Local. La recuperación del grado de inversión de Falabella y los resultados históricos de las empresas chilenas ofrecen un refugio de valor. Sugerimos mantener posiciones en empresas de consumo masivo y centros comerciales que han demostrado resiliencia operativa.
Perfil Agresivo: Cautela en el Sector Tecnológico. Los fabricantes de chips enfrentan su peor día desde febrero. La recomendación es reducir exposición marginal en semiconductores globales y esperar la estabilización de los precios del crudo, dado que los costos logísticos por las complicaciones en el Estrecho de Ormuz impactarán los márgenes del segundo trimestre.
VISIÓN
"El mercado hoy está digiriendo una 'tormenta perfecta' entre el discurso bélico y la debilidad de la actividad real. El IPSA en 10.856 puntos es una señal de fortaleza impresionante, apoyada en una caja corporativa de US$ 50 mil millones que pocos mercados emergentes pueden exhibir hoy. Es una resiliencia basada en balances, no en especulación.
Sin embargo, se aconseja cautela absoluta de cara al fin de semana largo de Semana Santa. Con el WTI en US$ 107 y Trump enviando un tercer portaaviones, el riesgo de un 'gap' de apertura el próximo martes es elevado. Lo más relevante hoy no es solo el dólar a $913, sino la capacidad de las empresas chilenas de mantener su grado de inversión. En el plano local, el foco sigue en el Banco Central: su disposición a subir tasas es el ancla que hoy mantiene al peso protegido frente al desorden global."
